شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر VC/ سرمایه گذاران در Collision 2024 گفتند که پس از پایان روزهای سالاد با نرخ بهره صفر و در نتیجه «پرواز به سمت کیفیت»، شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) امسال با برنامه های متفاوتی کار می‌کنند که تمرکز آن بر متعادل کردن سودآوری و رشد پایدار است.
BetaKit با شرکای شرکت‌های VC مختلف که در این رویداد فناوری صحبت می‌کردند، صحبت کرد تا به بنیانگذاران ایده بدهد که سرمایه‌گذاران در محیط فعلی جمع‌آوری سرمایه به چه چیزی فکر می‌کنند.
VC ها بر روی استارتاپ هایی متمرکز شدند که می توانند با منابعی که دارند کار کنند
پس از سال سخت 2023 که شاهد اخراج های متعدد بود، VC ها بر روی استارتاپ هایی متمرکز شدند که می توانند با منابعی که دارند کار کنند.
اسپنسر مک‌لئود، شریک G Squared مستقر در شیکاگو، طی پانلی با عنوان «نبرد برای رشد به هر قیمتی» گفت: «سرمایه‌گذاران به شرکت‌ها می‌گویند که در مورد هر دلاری که خرج می‌کنید، فکر کنند.»
با این حال، او اضافه کرد که استارت آپ های هوش مصنوعی همچنان به سرمایه دسترسی قوی دارند. علاوه بر آن، شرکت‌هایی که نیروی کار خود را کاهش داده‌اند، به این فکر می‌کنند که چگونه از هر کارمندی که دارند، ارزش بیشتری کسب کنند، مک‌لئود به عنوان مثال Klarna را ذکر می‌کند.
ماگالی شاربونو، شریک اینویا کپیتال، در سخنرانی در همان پنل گفت که همه چیز در سرمایه گذاری کانادایی پس از سه ماهه اول و دوم سه ماهه آهسته برای شروع سال رو به افزایش است. با این حال، «آنچه برای ما مهم است این است که مدیران عامل ما واقعاً نسبت سوختگی خود را تنظیم کرده و اندازه تیم را تنظیم کنند. بنابراین در سال گذشته و ابتدای سال [کاهش نیرو] زیادی وجود داشت تا بتوانیم باند فرودگاه را افزایش دهیم و تلاش کنیم رشد را تسریع کنیم.»
مسیر سودآوری
شاربونو گفت که فروش، به ویژه برای شرکت‌های نرم‌افزار به‌عنوان سرویس (SaaS)، بسیار طولانی‌تر طول می‌کشد تا بسته شود – این احساس توسط کریستف بورک، شریک عمومی White Star Capital منعکس شد، که بخشی از تاخیر را به شرکت‌هایی نسبت داد که SaaS جدید را متوقف کردند. در حالی که استراتژی هوش مصنوعی خود را مشخص می کنند مجوز می گیرند. در نتیجه، بنیانگذاران باید در 18 ماه گذشته به شدت بر اقتصاد واحد خود تمرکز کنند.
«سال گذشته … این چند برابر بسیار بالا بود، بنابراین اکنون [شرکت‌ها] باید در این ارزش‌ها رشد کنند. [آنها تعجب می کنند] چه می کنند، [که] به اهداف رشد خود نمی رسند – اما شما باید گزینه هایی را ایجاد کنید. شما باید مطمئن شوید که اندازه تیم خود را درست انتخاب کرده اید و از اقتصاد واحد قوی برخوردار هستید و راهی به سمت سودآوری دارید زیرا ممکن است نتوانید دور دیگری را مطرح کنید.
استفانی چو، شریک Portage Ventures، گفت که محیط سیاست نرخ بهره صفر (ZIRP) و طرز فکر پیگیری رشد به هر قیمتی دیگر در سال 2024 وجود ندارد.
VCها موارد خروج خود را به طور کامل بر اساس توسعه چندگانه نمی‌سازند
او به BetaKit گفت: «بر خلاف دوران 2021، VCها به دنبال رشد هستند – اما رشد کارآمد. «VCها موارد خروج خود را به طور کامل بر اساس توسعه چندگانه نمی‌سازند.
این درآمد 40 تا 50 برابری، پس‌پول، جایی است که می‌بینم شرکت‌ها لنگر انداخته‌اند، اما نوار و آنچه که باید نشان دهید، به ویژه از نظر درآمد، برای رسیدن به آن، این چیزی است که بالا رفته است.»
مجموعه ای از تصمیمات مختلف برای استارت آپ ها
مک لئود با نگاهی به بازار به مرحله شرکت گفت که شرکت او در درجه اول بر شرکت های سری C و فراتر از آن تمرکز دارد و در حال حاضر آن بازار خاص منجمد شده است. او گفت: «مردم بر [کل بازار قابل آدرس دهی] تمرکز ندارند، آنها بر سود ناخالص متمرکز هستند.
ما بیشتر به شرکت‌هایی نگاه می‌کنیم که ده‌ها میلیون درآمد دارند و می‌پرسیم که آیا می‌توانیم این را به صدها میلیون درآمد برسانیم؟»
بورک گفت که بازار همچنان برای شرکت های در مراحل اولیه رقابتی است. من نمی گویم که به طور کلی بازار، حداقل نه در سری A و سری B، تا این حد پایین آمده است. اگر کسب‌وکاری دارید که 3 برابر سال به سال رشد می‌کند، پول نقد را به درستی مدیریت می‌کنید، یک تا ده میلیون درآمد تکراری سالانه دارید که به (20 تا 40) میلیون می‌رسد—شما چیزهای زیادی به دست خواهید آورد. برگه‌های مدت و ما شاهد هستیم که این ارزش‌گذاری‌ها در واقع به چیزی که شاید دو سال پیش بود نزدیک می‌شوند.»
ارزش‌گذاری‌های سری A تقریباً همان چیزی است که همیشه بوده است، Neha Khera، شریک مدیر شرکت 7am Ventures در پانلی با عنوان «روندهای جدید در سرمایه‌گذاری در مراحل اولیه» موافقت کرد. اما نوار برای رسیدن به این ارزش گذاری، به ویژه در مورد درآمد، بالا رفته است.
سارا دشپنده، شریک عمومی Maven Ventures می‌گوید: «درحال‌حاضر رسیدن از دور اولیه به دور اولیه بسیار سخت است، زیرا قبلاً مقداری سرمایه سرمایه‌گذاری کرده‌اید، انتظار دارید ارزش‌گذاری خود را افزایش دهید، اما هنوز خیلی زود است. ، در پانل روندهای اولیه. وقتی کمی کشش داشته باشید، سرمایه سری A زیادی وجود دارد [اما] میله بسیار بالاست.»
او افزود که سرمایه گذاران به دنبال تیم هایی هستند که مطمئن باشند چشم انداز شرکتشان ارزش مبارزه برای جذب سرمایه گذاران را دارد، اما هنوز هم عاقلانه است که اطمینان حاصل شود که “قیف شما واقعا گسترده است.”
بازار در مراحل اولیه در ایالات متحده دارای VCها و سرمایه‌گذاران فرشته بیشتری است و این امر باعث می‌شود شرکت‌ها بتوانند به سرعت سرمایه دریافت کنند
رایان هنری، شریک Sand Hill North Ventures، گفت که بازار در مراحل اولیه در ایالات متحده دارای VCها و سرمایه‌گذاران فرشته بیشتری است و این امر باعث می‌شود شرکت‌ها بتوانند به سرعت سرمایه دریافت کنند.
“به عنوان یک بنیانگذار کانادایی، بعید است که شما فقط در کانادا بسازید مگر اینکه در بخش مراقبت های بهداشتی کار کنید یا بخواهید ثروتمند بعدی باشید.” هنری به BetaKit گفت. شرکت‌هایی وجود دارند که می‌توانید فقط در کانادا بسازید، اما به احتمال زیاد به شرکت‌های آمریکایی یا مصرف‌کنندگان آمریکایی می‌فروشید، بنابراین باید با سرمایه‌گذاران آنها صحبت کنید.»
